铜：本周国内外铜价均呈现高开低走，连续回落的走势。美国联邦储备委员会上周五公布，美国12月份消费者信贷连续第三个月下降，对持续下滑的经济的支撑力进一步减弱。而当日最新公布的美国失业率也再次上升，非农就业人口降幅为34年最大。尽管数据相当疲弱，但市场似乎对此不屑一顾，更多焦点仍关注于奥巴马的经济刺激计划与金融稳定计划即将最终表决，特别是市场对中国需求预期强烈，利空的钝化和对利好的放大效应拉升铜价上窜。上周五伦铜跳升逾7%。而本周一，中国需求因素被放大，市场寄望中国和美国的经济刺激方案会带动需求，当日伦铜高见3669美元，为12月1日来最高。外盘连续走高拉升国内市场，周一、周二国内铜市走势良好，沪铜更是连封涨停版，周一国内现铜最高报30500元/吨，为本周最高。周二，美国财政部最终公布了修订后的金融业拯救计划，不过市场反映却不胜良好，因计划毫无新意和内容的不够充实让民众质疑促进信贷活动恢复的功效，当日伦铜开始回落，但寄望于中国需求，铜价跌幅有限。但周三，中国海关最新公布数据显示，1月份中国进口的未锻造铜和半成品铜产品较12月减少18.8%，至232701吨。数据利空令铜市失去最后一棵救命稻草，当日伦铜下挫逾3%，最低至3375美元。外盘连续下跌，更是带动沪铜(28440,350.00,1.25%)全线跌停，打击了市场人气，削弱了市场成交，消费采购观望增多，现铜也连续下跌，周四最低报价为28600元/吨。最新统计数据显示，截止2月11，LME铜库存总量增至516450吨，为2003年11月来最高。后市金属市场行情将回归到库存压制的时代，LME持仓持续在这几日的反弹中不断的减仓，很可能是空头回补行为，这种行为是为后期下跌做了一个较好的铺垫。国内市场，当前下游企业开工率不足，给铜市增添一笔硬伤。据权威部门调研数据显示，2月份电线电缆企业整体开工率为55%，较12月份下降11%。调研的样本是20家电线电缆企业，在中国电力需求占铜需求的57%左右。铜市回暖最终决定的因素是供需面，需求萎靡不振是压制铜价反弹的终极力量。后期国内铜价依旧会呈现低位区间振荡走势。

     铝：国内现铝走势与现铜一致，高开低走，连连下挫。从上周开始伦铝表现良好，连续走高，对国内市场推动明显。本周一为元宵节，市场预期节后下游厂家将大规模复工，市场人气显著回升，加之，沪铝在利好推动下连连收阳，更是坚定了供方信心，周一国内现铝出现强势。但周二开始，现铝便进入下跌通道，这主要是，因价格上涨供方加大出货量，而此时消费并未如预期一般全面恢复，市场出现流通过剩，价格遭到打压。周三，外盘开始下跌，而当日沪铝更是出现跌停，对现货市场冲击明显，市场人气尽散，买方更是对后市继续回调预期强烈，市场交投极为清淡，现铝开始接连下挫。本周上海地区现铝价格范围在11940-12220元/吨之间，广东地区现铝价格范围在11870-12160元/吨之间。美国参院通过总额为8380亿美元经济刺激计划，但投资者对此能否带来正面影响持怀疑态度。另外虽然全球依然保持强劲的减产势头，但仍无法阻止需求进一步下滑及库存不断创新高给铝价带来的压力，当前伦铝库存已突破290万吨至2915875吨。而美国政府可能强迫通用和克莱斯勒破产无疑是雪上加霜。预计近期LME期铝(12020,30.00,0.25%)价格仍有下探空间。国内市场，据海关2月11日消息，我国2009年1月未锻轧铝出口为17646吨，同比减少66.3%。1月氧化铝进口33万吨，同比减少49.8%。目前内外盘比价仍然高达8.5左右，尽管国家取消了部分铝产品的出口关税，但是目前情况下，后市出口仍旧艰难，而近日市场有铝锭进口到港的传闻，这无疑会加重国内供给压力，铝的现货供需更显宽松。短期内国内供应过剩格局依然未改变，下游需求低迷状态延续，铝价仍有下行压力。

     铅：本周，国内铅市也出现了跌势，这主要是受外盘下跌的拖累。周初，伦铅在投资者的积极情绪下及金属市场的普遍反弹中跳涨至1190美元上方。外盘仍旧保持强势明显增强国内市场信心，虽此时国内消费疲软且仍未有恢复迹象，周一、二国内现铅市场走势良好，价格定格于12600-12900元/吨的区间。但受累于美元上升以及伦铜下跌，周二开始伦铅也开始走软，但因其库存仍处于下跌空间，伦铅并未出现大幅缩水。由于消费不力，在外盘走软的情况下，国内现铅难免出现小幅回落。本周上海地区1#铅波动区间在12400-12900元/吨，广东地区1#铅波动区间在12500-12900元/吨。虽当前整体金属市场走势不佳，但伦铅仍有走好的基础，目前LME铅库存不断萎缩，而当前内外比值已高达近11，后市中国铅进口量仍有大幅增长的可能，这将推升伦铅。国内方面，当前下游企业仍现开工率不足，市场消费低迷，但在扩大内需，加快基础建设等支撑下，国内金属需求将保持稳定，对金属价格的走势形成一定支撑。另外铅精矿紧缺，铅价应有机会走强。但内外比值高涨，后市进口可能增加，且近日精矿价格有所下滑。后市国内铅价仍以稳定为主，12000元支撑明显，更多关注市场到货情况。

     锌：本周国内锌市也呈现高开低走，连续回落的走势。上周五以及本周一，空头回补及美国经济刺激计划获得通过的预期推动伦锌收高。但此后铜市走软以及原油大幅回落，在其拖累下伦锌开始收低，并影响国内市场。而近期国内消费仍旧疲软。因此周中价格呈现跌势，0#锌价(10460,20.00,0.19%)格范围在10150-11900元/吨之间，1#锌价格范围在10100-10950元/吨之间。虽投资者对中国需求恢复及消费旺季寄予期望，但最新的经济数据表明包括中国在内的全球经济形势仍然很严峻，未来需求仍值得担忧，这将对市场人气形成打压。后市伦锌仍压力重重。国内市场，进出口贸易并不乐观，暗示了国内需求的疲弱及经济恶化的持续性，而近日市场传闻锌锭恐到港密集，后期价格仍将以疲弱震荡为主，但季节性消费旺季的到来仍为基金属提供支撑，后市跌幅有限。

     锡：受大盘走软拖累，周中伦锡也出现震荡回落走势，但其库存总量仍旧处于减少过程中，价格跌幅有限。本周以来国内市场报价逐渐增多，各种品牌逐渐开始供应流通，但成交仍未能好转，市场表现清淡，价格跟随外盘震荡下滑，波动区间为97500-100000元/吨，略低于上周。目前LME锡库存总量为8770吨，伦锡自身基本面情况相对乐观，一旦大盘出现回转，伦锡价格走势将最先体现。国内市场下游开工率仍旧不足，全面恢复仍需时日。而当前锡矿砂成本不降，供方迫于成本压力将坚挺价格。后市国内锡市仍维持平稳清淡的局面。

     镍：周初伦镍在铜的影响下，走势良好，价格坚挺。国内市场方面，由于伦镍的上扬使近期没有新进口量增加，且价格倒挂令进口镍无利润空间，出货极少，市场难觅。而本周一金川公司将金川镍出厂价由89000元/吨上调至91000元/吨，涨幅达2000元。利好出现推动国内1#镍小幅走好，周二最高报价至94000元/吨。但此后外盘跟随铜价走软，对国内市场拖累明显，周三开始国内1#镍开始走低，周四市场最低报价为87000元，为节后最低。因内外价格倒挂，国内进口有限，近日LME镍库存增长明显，在金属市场新的利好出现之前，伦镍仍将维持弱势。国内市场，当前消费仍极为低迷，后市将继续跟随外盘波动。

  
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